Одна з популярних стратегій на ринку країн, що розвиваються, – ставка на повернення Дональда Трампа до Білого дому – не виправдала себе. Це призвело до втрат для інвесторів, які вклали гроші в доларові облігації України. Протягом 2025 року ці облігації вже принесли понад 10% збитків, що є найгіршим показником серед ринків країн, що розвиваються. Причиною є зниження сподівань на те, що Трамп виконає свої обіцянки і допоможе укласти мирну угоду.

Такий розворот ситуації порівняно з початком року відбувся через зниження оптимізму щодо можливості укладення миру. Інвестори все ще вірять у можливість домовленості, але стають менш оптимістичними. Деякі фонди віддають перевагу корпоративним облігаціям, які, на їхню думку, менш вразливі до геополітичних ризиків.

Трамп раніше запропонував провести переговори з Путіним та Зеленським у Стамбулі, але Путін відправив лише делегацію низького рівня. Нещодавно глава Білого дому розглядає можливість нових санкцій проти Росії після атак на Україну.

Ситуація на українському ринку облігацій демонструє, як геополітичні ризики впливають на інвестиції. У той же час ринки Східної Європи зросли, оскільки інвестори очікують економічної вигоди від підтримки оборони у цьому регіоні.

Українські доларові облігації втратили вартість через затримки у мирних переговорах, що впливає на інвесторів, які сподіваються на припинення вогню та вирішення конфлікту. Такі ризики також впливають на інші ринки країн, що розвиваються, і можуть мати серйозні наслідки.